四兩博千金、以小勝大的財務經營策略
林育文
銀行襄理
台灣大學國貿系
企業財務經營管理對於企業以長久經營的為目標是非常重要的工作，傳統的財務經營，偏向於問題發生時才來解決，這往往造成企業面臨相當大的危機，在現今企業經營環境的急遽變遷的時代，企業領導者假如能彈性的運現代財務經營管理策略，事先預防及解決企業即將面臨的財務問題，及早研擬應對策略，將會使企業發展更加穩固。
傳統的財務管理的原則是「頭痛醫頭、腳痛醫腳」，將使企業本身暴露在財務風險當中，已不是最好解決企業財務問題的最好方法了。
前言：
企業經營者應對市場脈動作預先研判，以目前公司的財務狀況，及早研擬應對策略。企業經營環境的急遽變遷，經營者對財務管理應有彈性的規劃。從傳統財務管理的角度來看看，以「當前財務盈虧」為財務管理的準則，「頭痛醫頭、腳痛醫腳」，將使企業本身暴露在財務風險當中，任何企業若在賺錢時，企業經營者若未能針對未來市場變化隨時預先修正自己財務計劃，一但市場發生變化，週轉失靈而導致倒閉者比比皆是。
因此傳統財務管理的觀念已經不符合時代競爭的考驗。這種觀念數十年來多少阻礙了企業的經營發展，因此傳統財務管理不但無法有效協助企業的正常經營，其反而成為企業競爭中的一種障礙。企業為了永續成長，實有必要引進現代理財觀念。現代企業財務管理概念首重財務策略分析，財務策略分析同時是消除財務危機的有效方法。
財務策略分析的意義，在界定企業的運作基本目標（例如守成模式、成長模式、發展模式、投資模式），並了解目前及未來市場發展情形，提供企業經營上穩健的資金調度與運用過程的預先情境規劃。從財務策略分析的定義來看，它的出發點是要調整企業動態配合整合市場脈動，以財務分析技術預先規劃未來可能發生的資金問題，其與傳統財務管理的消極性有極大的不同。
現代財務策略的分析基本原則
原則一：安身立命保全企業為先
一般企業經營者並不重視財務管理的工作，在一般中小企業中多聘請高中職或大專相關科系人員擔任會計一職，其主要的工作多是跑跑銀行，記記內帳。而報稅問題再交由會計師或會計代理人負責代理報稅。經營者並無法從財務變化中獲取重要的經營資訊；例如某企業近幾年業務繁忙，因此人員廠房急速擴編，但是若沒有做好事先財務的規劃，一但臨時碰到市場不利因素（例如口蹄疫事件對肉類食品加工業的衝擊），則可能馬上面臨財務週轉不靈倒閉的危機，此種情形發生並非經營者經營不善，只是經營者未能重視到企業保全的工作。因此，企業經營者若本身尚無財務部門的編制，也應聘請財務分析專業顧問提供財務分析、規劃的協助，這對於企業在守成、或謀求發展時更能得到萬全的保障。
原則二:財務結構健全是企業發展的根基
目前國內一般中小企業多屬家族式，因為非屬於上市公司所以企業財務並不對外公開，但是中小企業仍應重視企業內部財務結構是否健全。
一般來說企業經營者可從三個方向檢視自己的財務結構:
一、企業整體營運資金結構是否健全
一般企業在企業經營過程中，除了自有資金外，大多須透過各種管道融通營運資金。台灣在早期一般企業之獲利毛利超過60%不足為奇，相較之下企業可以10%至12%的利率取得融資，因此相較之下，「借錢來賺錢」是划算的，因此資金取得成本對企業之營運資金結構影響並不大。但是近幾年來，企業獲利毛利一直下降，營運的毛利若能超過35%就算不壞，但目前融資的利息仍在10%左右。此外再加上人工成本及固定管銷增加等因素影響下，「借錢來賺錢」已經會影響到企業的財務結構。說明白些，可能有些企業雖然表面上賺錢，但是這些利潤拿來付融資利息都可能不夠。
二、企業營運資金中準備金、週轉金以及零用金比率
現今企業面臨強大的行業競爭壓力，因此大多的企業主都想擴大經營的規模，以爭取市場上較佳的競爭條件。所以企業對於資金的需求也就大量增加，金融市場上的資金有限，因此資金取得的成本可能遠較以往為高。因此，企業主更應正視目前企業營運資金的分配，以免市場臨時因素影響，造成公司週轉不靈。
1.準備金：企業應準備「六個月份的固定管銷費用」作為準備金，準備金應以定期存款方式寄存。
2.週轉金：企業應「兩個月份固定管銷費用」作為週轉金，週轉金可存於公司乙存專戶。
3.零用金：零用金為企業當月之零用開支，零用金可交會計保管。此外，若企業主想要擴張營業規模時（例如開連鎖店、分店、增加經銷點、擴廠等），除了要準備新增營業點的開辦費用外，更要準備該新增營業點的準備金、週轉金以及零用金。如此，若企業本身或新增營業點遭受到市場不利因素的影響，企業仍有充分的營運資金可供週轉。否則，就好像目前很多企業，情勢所逼向地下錢莊融資，走向倒閉逃亡的不歸路。
三、呆帳
一提到呆帳，有許多企業主便感到非常頭痛。經濟不景氣的影響下，除了營業毛利下降外，企業對於鉅額增加的呆帳，更感到吃不消。很多企業主認為企業徵信的工作相當麻煩，若要經銷商或客戶提供擔保等，又可能影響到市場的擴展，因此，「先爭取到客戶再說」的盲目衝刺行為，也讓很多企業主嚐到呆帳的痛苦。因此除了新設立的企業外，一般企業應採用企業徵信、提供擔保或現金交易等方式，以減低呆帳率。
原則三、建立多元化的資金融通管道
國內一般中小企業主多忙於企業的經營以及商場上的應酬，而往往忽略與金融界打交道。關於資金融通的管道相當多，若企業如果平時並未為自己建立一定的資金融通管道，一但企業發生資金調度困難需要資金融通時，到處調頭寸、向親朋好友借貸，甚至向地下錢莊借錢等情形非常普遍。目前各企業大多透過會計人員與銀行往來，企業主與往來銀行主要主管卻毫無交情。若企業主能撥空與銀行界打打交道，也讓銀行了解企業本身目前的營業情形以及規模，如此，建立起幾百萬信用貸款之額度也並非難事，而在信貸的利率部分也更有商榷的空間。在人情濃厚的台灣，企業主之間彼此調調頭寸的情形相當普遍。但是最近幾年經濟不景氣，有借無還情事常常發生，目前行業間彼此要調度資金相當困難，因此中小企業主更要有建立多元化資金融通管道的理念。
現代財務管理，重點不僅在對外的融資調度上，同時更應注意平時資金的流動情形與營運資金分配之比率。如此，才是防止財務危機發生的良策。
財務管理中對資金的任何的流入與流出都要有一定的計劃與管控，例如短期融資、固定管銷、行銷費用、採購費用等。因此，在目前景氣低迷、行業競爭惡化等不利環境因素下，企業營者必需能對市場脈動作預先研判，及預測未來公司的財務狀況，並早研擬應對策略，以避免公司財務危機的發生。